作為我國養老保險體系“第三支柱”的重要組成部分，個人養老金制度出臺3年來，從試點城市擴圍至全國，開戶規模持續增長，產品種類不斷豐富，總體運行平穩，為滿足人民群眾多樣化養老需求提供了更好保障。

制度持續優化

2022年4月21日，國務院辦公廳印發《關于推動個人養老金發展的意見》提出，推動發展適合中國國情、政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的個人養老金。個人養老金頂層制度設計正式出爐。

經過先行試點，2024年12月12日，人力資源和社會保障部等五部門發布《關于全面實施個人養老金制度的通知》，明確自2024年12月15日起，個人養老金制度從36個先行試點城市（地區）推廣至全國，并從優化產品供給、提高管理服務水平等方面推出諸多具體措施。

“個人養老金制度出臺三周年是里程碑亦是新起點。”中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬認為，隨著經濟發展水平提升和人口老齡化速度加快，我國居民對養老生活有更高追求。個人養老金作為“第三支柱”的核心補充，有關政策效能將持續釋放，發展潛力巨大。

招聯首席研究員董希淼說，參照國際成熟經驗并從我國國情出發，探索建立個人養老金制度，有利于積極應對人口老齡化，構建功能更加完備的第三支柱養老保險體系，促進養老保險制度可持續發展，滿足人民群眾多層次、多樣化養老保障需求。

人社部數據顯示，截至2024年11月末，已有7279萬人開通個人養老金賬戶。但在受訪專家看來，盡管開戶人數不斷增長，制度推行中出現的“開戶熱、繳存冷”等問題依然有待進一步解決，人均繳費金額仍有很大提高空間。

南開大學金融學教授田利輝表示，個人養老金制度已進入高速發展期，一個萬億元級的市場雛形已經顯現。面對繳存意愿低、產品吸引力不足等問題，應繼續通過優化制度設計，加速推動個人養老金實現從規模擴大到質量提升的跨越，真正實現“老有所養”的普惠目標。

“個人養老金制度推出時間不長，通過個人養老金賬戶進行投資的期限較長，國內一些投資者對此還比較陌生，仍需要一個了解和接受的過程。”董希淼說。

投資效能提升

3年來，金融機構積極參與個人養老金制度推廣。以銀行個人養老金賬戶為基礎，商業銀行、銀行理財子公司、保險公司及基金公司等機構，在產品供給和渠道拓展等領域均取得良好進展。

產品種類不斷擴容。在現有理財產品、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等金融產品的基礎上，將國債納入個人養老金產品范圍。將特定養老儲蓄、指數基金納入個人養老金產品目錄，推動更多養老理財產品納入個人養老金產品范圍。

國家社會保險公共服務平臺數據顯示，截至今年5月20日，個人養老金產品已達1019款，包括儲蓄類產品466款、基金類產品292款、保險類產品228款、理財類產品33款。

“個人養老金制度讓金融機構擁有了更多服務個人客戶的方式，也為金融機構在資產端開展長期資產配置提供了新機遇。”婁飛鵬認為，金融機構應充分考慮居民積累養老資產的需要，為不同收入水平、不同年齡段、不同風險偏好的居民設計有針對性的個人養老金產品，更好滿足長期投資需求。

“在個人養老金從規模擴張到質量提升的關鍵階段，金融機構需要創新產品矩陣，提升投資效能。”董希淼表示，目前個人養老金金融產品已經有存款、基金、保險、理財、國債等五大類，但總體而言，每個大類下面的具體產品相對偏少，需要繼續豐富產品目錄。

如何為投資者提供更多適合的可投產品選擇？田利輝認為有4條創新路徑。一是差異化供給，針對不同風險偏好設計產品，滿足多樣化需求，如給保守型投資者提供以儲蓄為主的產品、給穩健型投資者提供以保險為主的產品；二是智能化投顧，嘗試利用AI技術為用戶提供動態資產配置建議；三是費率優化，推廣低費率產品，降低持有成本，提升長期收益；四是強化場景化服務，可結合健康管理、疾病照護等場景，綜合設計養老方案。

惠及更大群體

站在三周年的新起點，受訪專家認為，個人養老金制度仍需在政策端、市場端、需求端形成合力，加快構建更普惠、更高效、更可持續的養老金融生態，惠及更大群體。

當前，個人養老金制度優惠政策覆蓋面還有待擴大。例如，按照現階段政策，個人養老金參與者每年可享受最高1.2萬元的稅前扣除額度。然而這項優惠政策在執行中面臨的情況是，高收入者獲益更大，對中低收入群體吸引力不足。

記者觀察到，目前仍有部分個人養老金開戶者對產品特性、投資風險認知模糊，將個人養老金賬戶視為“強制儲蓄工具”。對此，董希淼提示廣大投資者，個人養老金賬戶是在國家政策支持下實行市場化運行。通過個人養老金賬戶購買相應產品是一種投資行為，個人享受全部收益并自行承擔風險。

此外，部分銀行網點存在“重開戶、輕服務”現象，一些工作人員更傾向于推銷高費率產品，而非提供個性化資產配置方案。投資者傾向于選擇“默認選項”，進一步加劇了個人養老金產品同質化的問題。

讓更多人理性參與個人養老金，需要強化投資者教育。不少人對個人養老金制度的認識不全面，存在一些誤區，加強他們對這一政策的理解十分必要。婁飛鵬認為，金融機構對發展個人養老金業務的考核機制需要側重服務質量而非開戶數量，可以通過案例解析、模擬工具等幫助用戶理解產品風險收益特征。同時，需要進行長期主義宣傳，強調個人養老金“時間換空間”的特性，鼓勵盡早規劃。

為進一步有效惠及更多人群，田利輝認為，政策端要優化激勵與流動性規則，金融機構要創新產品和服務，投資者要提升認知與參與度，才能實現養老保障體系的可持續發展。應對低收入群體提供更高稅收優惠或直接補貼，降低參與門檻；探索實施靈活繳費機制，允許按月、按季繳費，適應靈活就業人員的需求；加強精準宣傳，通過社區、線上直播等形式向新市民、青年群體普及制度，強調“早規劃、早受益”。